Банкротство по-рейдерски

03.02.2010
Автор: Гагарин Павел Александрович

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Журнал DF Долговой фактор, № 2, февраль 2010 г.

Криминальное банкротство как захват собственности: тактика противодействия

Несмотря на то, что МВД рапортует о снижении количества рейдерских захватов, на сегодняшний день это очень распространенная форма нелегальной бизнес-деятельности. Специфическую деятельность современных рейдеров можно подразделить условно следующим образом: «белое» рейдерство, которое подразумевает скупку акций одной компании другой с последующим корпоративным шантажом (так называемый гринмэйл); «серое» рейдерство, которое балансирует на грани закона и использует сомнительные трюки, а также криминальное (или блэкмэйл), которое активно пользуется услугами подкупленных судей и коррумпированных чиновников налоговых и силовых ведомств.

Современные рейдеры пользуются всеми возможными лазейками для реализации своих замыслов, и в значительной степени помогает им в этом несовершенство законодательства, из-за которого в большинстве случаев можно юридически чисто отобрать у хозяина его имущество. Пожалуй, наиболее часто встречающимся и распространенным видом рейдерства является преднамеренное банкротство. В группе риска в первую очередь оказываются компании с неконтролируемой кредиторской задолженностью. В статье рассматриваются технологии рейдерства по криминальному банкротству, а также методики, которые акционеры и менеджмент компании могут противопоставить захватчикам.

Пример из практики

Проиллюстрируем пример криминального банкротства на уголовном деле, которое в 2008 году возбудило СЧ ГСУ при ГУВД Нижегородской области. По версии следователей, дело обстояло так. В 2000 г. ОАО «РМ», являясь кредитором ОАО «МК», расположенного в Нижегородской области, возбуждает в отношении него процедуру банкротства. В ходе судебного разбирательства «РМ» идет на мировое соглашение, согласно которому «МК» передает своему кредитору значительную часть своих акций. Эти акции затем у «РМ» приобретает 000 «А» (учредители – сотрудники «РМ»). Далее 000 «А» переименовывается в 000 «КМ», используя в названии те же слова, что и в фирменном названии «МК» – предприятия-жертвы, и тот же юридический адрес. Затем 000 «КМ», являясь держателем основного пакета акций ОАО «ПК», назначает необходимый состав совета директоров, который принимает решение о продаже всех основных средств «МК». Мало того, что сделка проходила по заниженным ценам, так еще вместо «живых» денег покупатели расплатились векселем с отсрочкой предъявления на 1,5 года, а затем «МК» получает свои бывшие активы в аренду по очень высоким ставкам. В итоге «МК» становится в 2005 году банкротом. А рейдеры распродают его собственность по рыночным ценам.

Технология рейдерства

Итак, технология недружественных компаний начинается с мониторинга открытой информации об объекте захвата. И далее уже разрабатывается план действий с учетом всех возможных поворотов событий и реакций оппонентов. Типичная технология рейдерского захвата выглядит так: сначала взять под контроль пост генерального директора, а потом как можно быстрее продать недвижимость фирмы рейдерскому покупателю за копейки. В настоящее время рейдерский арсенал насчитывает много вариантов схем по захвату компаний: это может быть скупка акций (с целью собрать контрольный пакет), воровство активов с помощью фиктивного приобретателя, а также другой часто применяемый рейдерами инструмент – процессуальные обеспечительные меры (например, в виде ареста акций). Но по закону обеспечительные меры принимаются в том случае, если их непринятие затруднит или сделает невозможным исполнение решения суда. Причем на этой стадии судья не обязан требовать подлинники документов – достаточно ксерокопий, представленных истцом. И естественно, некоторые из этих документов могут оказаться сфабрикованными. Рейдер действует следующим образом: все начинается с договоренности с исполнительным директором (директором по продажам, главным бухгалтером…) акционерного общества (например, путем недоказуемого подкупа или шантажа). Далее этот директор от имени акционерного общества покупает у вас в долг дешевый товар по заоблачной цене. И это вполне законная купля. Далее директор слегка саботирует производство и в результате – готовый банкрот, который должен вам сумму, к примеру, на 10% большую стоимости всех акций и других долгов. Акционерное общество официально признается банкротом и вскоре переходит в режим внешнего управления, которое не предусматривает никаких согласований с акционерами. Кроме того, внешний управляющий в своих действиях руководствуется законодательством не об акционерных обществах, а Законом о банкротстве. И подконтролен он только общему собранию кредиторов. Далее кредиторы обязывают внешнего управляющего провести дополнительный выпуск акций на сумму долга и передать их себе в счет погашения кредита. В результате в руках у рейдера оказывается контрольный пакет акций.

И самое слабое место в данном случае – реестр акционеров, ведь это практически единственный документ, в котором указано право собственности. И если реестр ликвидирован или изменен, реальному собственнику трудно будет доказать свои права на имущество. Нелегко придется и в том случае, если подделана всего лишь выписка из реестра. Поэтому важно, чтобы реестр акционеров находился у надежного регистратора, который не станет продавать его потенциальному агрессору, ведь без доступа к реестру захват предприятия рейдерами практически невозможен. Поэтому система информационной безопасности компании должна препятствовать любой утечке информации из организации и предполагать систему жесткого наказания работников за нарушение регламентов использования и распространения конфиденциальной информации.

Пример из практики

В качестве примера приведем дело директора ЗАО «Уралинвестэнерго» Андрея Ахтямова. Он подал заявление в следственные органы, в котором утверждал, что его бывшие партнеры похитили у него 400 тыс. обыкновенных и более 6 тыс. привилегированных акций (всего 68%) путем подделки реестра и перевода их в офшоры. В результате бывшим партнерам экс-директора компании Павлу Подкорытову и Вадиму Губину было предъявлено обвинение в мошенничестве в особо крупном размере группой лиц по предварительному сговору (ч. 4 ст. 159 УК РФ). В 2007 году Кировский районный суд г. Екатеринбурга приговорил Подкопытова к 5,5 годам лишения свободы со штрафом в 500 тыс. руб., а Губина – к 5 годам лишения свободы со штрафом в 500 тыс. руб. Кроме того, суд обязал их выплатить Ахтямову 74 млн. руб. ущерба.

Антирейдерская защита

Если же поглощение уже началось, то в зависимости от ситуации необходимо применять различные меры: например, экстренно скупить акции у миноритарных акционеров, провести дополнительную эмиссию акций по закрытой подписке с целью «размыть» пакет, оказавшийся у захватчиков. Можно также обжаловать действия агрессоров в контролирующие и судебные инстанции, а также усилить охрану предприятия. Когда натасканные рейдеры проворачивают агрессивное банкротство компании с помощью исков в арбитражах, противостоять этому весьма сложно, но все-таки существуют некоторые меры противодействия.

Еще один вариант – аренда. Поэтому лучше сдавать имущество в аренду на длительный срок не компании, а физическому лицу, ведь его право решения трудно подменить. Другой способ защиты – это залог имущества, потому что здание, находящееся в кредитном залоге, нельзя продать. Такой способ защиты, по мнению специалистов, может вызвать настоящий бум в развитии банковской системы. Еще один способ сбережения имущества компании – долевая собственность. Без соответствующего волеизъявления владельца доли (даже очень небольшой) невозможно продать объект. Также можно использовать доверительное управление – защиту от наложения взыскания по обязательствам собственника. Не менее эффективным орудием защиты от рейдеров является устав акционерного общества. В нем можно предусмотреть многочисленные ограничения и сдерживающие факторы, усложняющие рейдеру процесс продажи собственности. Кроме того, существуют определенные методы профилактики рейдерских нападений. К ним относятся следующие:

  1. разработка и усовершенствование кадровой политики предприятия (в первую очередь – отбор «надежных» людей);
  2. управление лояльностью персонала и внедрение методов ее постоянной оценки;
  3. проведение анализа внутренних нормативных документов, их усовершенствование и внедрение регламентов доступа к ним;
  4. анализ распределения полномочий между органами управления компании и выявление слабых мест в системе контроля их деятельности;
  5. оценка эффективности организации финансовых потоков предприятия с использованием помощи независимых внешних экспертов, в первую очередь аудиторов;
  6. тестирование действенности существующей системы защиты информации на предприятии (с этой целью можно запустить определенную дезинформацию).

Естественно, захват любой компании – это достаточно дорогое удовольствие, и применяют его, как правило, в отношении предприятий с внушительным капиталом, потому как и риски немаленькие. Высокие затраты на мероприятия по захвату чужого предприятия приводят к тому, что компании со стоимостью активов менее 1 миллиона долларов вряд ли вызовут интерес у рейдеров. При этом защищающимся от рейдерских атак приходится тратить примерно такие же деньги, что и атакующим, но, к сожалению, затраты пострадавшей стороны не окупаются даже в случае победы.

Комментарий  эксперта

Павел Гагарин, председатель совета директоров аудиторско-консалтинговой группы «Градиент Альфа»: «Ни одно предприятие не может считать себя гарантированным от рейдерских захватов, какой бы малой собственностью оно не обладало. В 80-90% случаев конечной целью рейдеров является не имущество, а деньги. А имущество захватывается с целью перепродажи. Если только речь не идет о создании параллельного бизнеса с целью оттянуть туда клиентов и активы.

Любой владелец бизнеса должен иметь некую психологическую нагрузку и готовность противостоять рейдерам. Многие оказываются к этому не готовы, надеясь на свою службу безопасности, которая часто становится инструментом в руках рейдеров. Кроме всего прочего, нужно иметь надежный источник информации в органах регистрации, в налоговых и правоохранительных органах, которые бы информировали владельца бизнеса о попытках внесения изменений в регистрационные документы, о попытках несанкционированных налоговых и милицейских проверок. Хоть это и незаконные методы борьбы с рейдерами, зато предупредительные и действенные».

Автор Евгения Золотарь

Тематика

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

 

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Ведомости

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Кадровое Дело

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Belwest

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Деловая россия

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Мое дело
 

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Ведомости

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Кадровое Дело

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Belwest

 

×

Принять участие

 

Или оставьте свои контактные данные и мы вам перезвоним в течении 15 минут

Нажимая кнопку "Отправить" я даю согласие на обработку персональных данных и соглашаюсь с Политикой конфиденциальности.