Финансовый центр убегает от России

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

“Газета.RU”, 31.10.12

Россия заняла 39-е место в рейтинге мировых финансовых систем — между Индией и Словакией. Несмотря на планы создать в Москве международный финансовый центр, продвинуться в списке не получается. Мешают административное давление и сложность доступа бизнеса к финансовым ресурсам. В плюс пошли стабильный рубль и экспансия Сбербанка.

Россия сохранила позиции — 39-е место — в рейтинге финансовых систем, подготовленном Всемирным экономическим форумом (ВЭФ). Как отмечают авторы рейтинга, России удалось продвинуться в развитии финансового рынка в целом и фондового в частности. Но по целому ряду позиций страна находится среди отстающих. Эксперты ВЭФ указывают на слабость институтов, сильное административное давление и недостаточную либерализацию финансового сектора.

ВЭФ признает стабильность рубля: по данному параметру Россия находится на седьмом месте. Самую высокую оценку и третье место ВЭФ дает за уровень секьюритизации (привлечение финансирования через выпуск ценных бумаг, обеспеченных надежными активами).

По затратам на ведение бизнеса Россия находится на средней позиции (32-е место), стоимость регистрации имущества низкая (4), но процедуры для открытия бизнеса слишком затянуты (51-е место), а доступ к финансированию слишком сложен (53-е место).

Корпоративное управление в стране развито слабо (по этому параметру страна заняла предпоследнее, 61-е место) — в частности, по причине неразвитости системы защиты прав миноритарных акционеров.

В области борьбы с коррупцией Россия находится в конце списка — хуже дела обстоят только на Украине, в Кении и в Венесуэле.

Планы создать в Москве международный финансовый центр не помогли России сделать рывок в рейтингах ВЭФ. Дмитрий Медведев впервые выступил с идеей о появлении в Москве МФЦ в 2008 году, когда Россия занимала в списке Financial Development 36-е место (из 52). В 2009 и 2010 годах она скатилась на 40-е (из 55 и 57 стран соответственно).

В целом ВЭФ констатирует, что глобальная финансовая система стагнирует, но в банковском секторе признаки выхода из рецессии есть. Кроме того, объем ликвидности в экономиках развитых стран стабилизируется, а скорость товарооборота в 2011 году приблизилась к уровню докризисного 2006 года.

У лидеров рейтинга (первые 6 позиций за год не изменились) имеются собственные болевые точки. Гонконг обладает эффективной банковской системой, развитой инфраструктурой и крепким фондовым рынком, но его рынок облигаций остается недоразвитым, а финансовый сектор недостаточно либерализованным. А высокий уровень развития финансовых рынков в США и Великобритании сопровождается относительно неэффективной банковской системой.

«Рейтинг — это понимание того, что нам есть к чему стремиться», — говорит член экспертного совета ВЭФ по России, управляющий партнер First Nation Societe Bancaire Ян Яновский. Эксперты неоднократно предлагали меры по улучшению делового климата — вплоть до смягчения визового режима для иностранных инвесторов, отмечает он. В условиях стагнации глобального финансового рынка и наступлении банков Китая Россия должна построить свой мировой финансовый центр, уверен финансист. «При правильном построении МФЦ будет значимым в мире. Инвесторы будут искать пути диверсификации инвестиционных возможностей, — говорит Яновский. — В профильных организациях, министерствах работают профессионалы, которые понимают, как это делается… Теперь главное — делать».

Управляющий партнер по России E&Y Александр Ивлев не удивлен тем, что Россия за год не продвинулась в рейтинге ВЭФ. «Процесс развития финансовых институтов затрагивает большой спектр вопросов и требует масштабных изменений, касающихся всех сфер жизни общества», — говорит он. По словам Ивлева, есть области, где трансформации нет, но бизнес-климат изменяется в лучшую сторону. «Это сказывается на темпах создания в Москве финансового центра: говорим ли мы о международном или региональном — процесс идет», — оптимистичен Ивлев.

Определенные системные проблемы есть, согласен начальник отдела управления кредитным портфелем Банка Москвы Станислав Боженко. «С другой стороны, российский банковский сектор наглядно продемонстрировал свою устойчивость в период экономического спада», — сказал он.

Любые рейтинги весьма условны, говорит председатель совета директоров «Градиент Альфа Инвестментс Групп», член комитета по инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты Павел Гагарин. «Бизнес-климат России в чем-то улучшился, в чем-то ухудшился. По налогам ситуация улучшилась — упростился процесс работы с налоговыми службами, часть процессов автоматизированы», — говорит он. В то же время у бизнеса есть тревожные ожидания относительно ужесточения налоговых проверок: станут серьезнее санкции, доначисления, пени и штрафы для нарушителей. «Поскольку без нарушений работать сложно, это касается всего бизнеса», — признал Гагарин.

Все улучшения нивелируются кризисными ожиданиями: бизнес хочет развиваться, но боится, предупредил эксперт.

По мнению Павла Гагарина, сравнивать Москву, где должен появиться МФЦ, и другие регионы нельзя. Давление на бизнес в столице в основном связано с волокитой, отмечает собеседник «Газеты.Ru». «В регионах другое: пришел инвестор с желанием вложиться в отрасль, а оказывается, что отрасль находится под контролем губернатора и он не хочет появления конкурентов. С этой точки зрения работать в регионах сложнее», — посетовал Гагарин.

ВЭФ дает правомерную оценку российской финансовой системе, говорит экономист московского офиса Всемирного банка Сергей Улатов: «Нельзя просто провозгласить себя международным финансовым центром, нужно, чтобы это признали инвесторы. Но они в бизнесе у нас не заинтересованы до тех пор, пока не произойдут изменения в условиях ведения бизнеса и регулировании. Эти проблемы нашей экономики справедливо подчеркивает ВЭФ».