Индекс бигмака дает за доллар 19 рублей

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

«Metronews»

Индекс бигмака – сравнение стоимости популярного бургера в разных странах мира – с регулярностью обновляется авторами из журнала The Economist с 1986 года. Его пытались подменить индексами кофе латте в Starbucks, iPod, суши, а в России – бутерброда и оливье, но безуспешно.

Все последние годы, в том числе кризисные, булка с котлетой из «Макдоналдса» указывает на то, что рубль – одна из самых недооцененных валют. Если бы курсы зависели не от сложных связей в экономике, а исключительно от лука, говядины и кунжута по местным ценам, за доллар в 2013 году должны были давать всего 19 рублей. Это на 42% меньше, чем в реальной ситуации.

За точку отсчета, разумеется, берется фастфуд на родине сети – в США. Там бигмак обходится едоку в 4,5 доллара. У нас – в 2,6. Дешевле всего бургер стоит в Индии – 1,5 доллара. Дороже, чем у остальных, в Норвегии – 7,5 за одну штуку и, неожиданно, в Венесуэле. На родине Симона Боливара и Уго Чавеса покупка обойдется в 7,15 доллара.

Спекулятивность Индекса бигмака не помешала ему за 27 лет стать своеобразным стандартом при всех «но». Критики по-прежнему много – в частности, ингредиенты в некоторых странах могут отличаться. Корова в Индии – священное животное, и «Макдоналдсу» не до говядины.

– Бургеры готовят из продуктов, закупаемых у местных поставщиков, в ресторанах работают местные сотрудники с обычными для этого рынка зарплатами, – отмечает экономист Майкл Пакко. – Да и стоимость сэндвича зависит от уровня дохода в конкретной стране.

– Разумеется, Индекс бигмака бесконечно далек от идеала, но в качестве стандарта для индустрии вполне годится, – подтверждает эту точку зрения экономист Кеннет Клементс.

Отечественные аналитики скептически относятся к бигмаку, но в отношении курса российской валюты их мнения расходятся. Иногда – диаметрально противоположно.

– Рубль переоценен ровно настолько, насколько завышена главная цена российской экономики – цена на нефть, – говорит Виталий Цветков, руководитель информационно-аналитического отдела аудиторско-консалтинговой группы «Градиент Альфа». – Сейчас баррель стоит дороже 100 долларов, справедливая же, на мой взгляд, цена в условиях «сланцевой революции» – не выше 85-90 долларов. Однако нестабильность на Ближнем Востоке, где добывается очень много нефти, компенсирует коррекцию цен вследствие внедрения новых технологий добычи сырья. И пока нефть стоит дорого, существенных предпосылок для падения курса рубля нет.

Другой фактор, способный снизить курсы валют развивающихся рынков, в том числе и рубля – сворачивание политики количественного смягчения Федеральной резервной системой США, говорит Цветков.

– Но прекращать программу накачки мировой экономики свеженапечатанными долларами американцы планируют не сейчас, а не раньше конца нынешнего года, – считает эксперт. – Так что существенных изменений курса российской валюты в ближайшие месяцы быть не должно: рубль ослабнет, а доллар окрепнет не слишком значительно.

Курс рубля сейчас рыночный, признаки манипулирования отсутствуют, поэтому его можно назвать справедливым, считает Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК “Церих Кэпитал Менеджмент”.

– В ближайшее время ожидаю боковую динамику в диапазоне 32 – 33,2, – говорит он. – Международное энергетическое агентство улучшило прогноз по мировому спросу на нефть на ближайшие годы, и эта новость поддержала и нефтяные котировки и рубль. Предсказать, что будет в конце года сложно, но вероятность дальнейшего ослабления курса рубля до 35 высокая. Скорее всего, в конце года ФРС США снизит темпы покупки облигаций, что негативно отразится на нефтяных котировках и рикошетом ударит по рублю.

По словам Владислава Жуковского, старшего аналитика “Риком-Траст”, девальвация рубля неизбежна.

– К концу года мы вполне можем увидеть рубль на отметке в 34-34,5 рублей за американскую валюту, – отмечает он. – В противном случае разваливается бюджет и срываются предвыборные обещания президента Путина, для исполнения которых необходим рост экономики на 4,5-5% против сегодняшних 1,8%. При нынешнем соотношении цен на нефтяную смесь Urals и валютном курсе (в пересчёте на рубли экспортная смесь торгуется на уровне в 3350-3400 рублей за баррель) российская «экономика трубы», плотно севшая на сырьевую иглу, становится в принципе неконкурентоспособной.

Как отмечает Жуковский, в январе-мае 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. темпы роста экономики сжались с 4,5 до 1,8%, выпуска товаров и услуг по основным видам экономической деятельности (обеспечивающим порядка 80% ВВП России) – с 5 до 0,7%, промышленного производства – с 3,4 до 0,2%, обрабатывающей промышленности – с 4,8 до 0,2%, в сельском хозяйстве – с 4,4 до 1,9%, розничного товарооборота – с 7,6% до 3,8%, а грузооборот железнодорожного транспорта, отражающий реальное положение дел в производственном секторе экономики, после роста на 6,2% годом ранее сегодня падает на 3,5%.

– В противном случае, если девальвации не будет, Минфин и Центробанк будут вынуждены начать тратить международные резервы, искусственно поддерживая завышенный курс рубля, завлекая иностранных спекулянтов, или влезать во внешние займы, ставя Россию на путь Греции, – заключает аналитик.