Инвестиции в обход офшора

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

«Российская Бизнес-газета»

В основных направлениях налоговой политики на 2014-2015 гг. отмечается, что положения Налогового кодекса о налоговом контроле цен нацелены на предотвращение вывода налоговой базы за пределы РФ, обеспечение справедливого и экономически обоснованного распределения налоговой базы между регионами. Однако по факту основными сделками, на которые и бизнес, и налоговые органы вынуждены тратить свое время, являются именно внутрироссийские сделки.

“Их очень много, а при наличии права на симметричные корректировки налоговой базы, даже благодаря успешным оспариваниям налоговой службой уровня примененных цен, бюджетная система не получит дополнительных доходов – контрагент уменьшит свою налоговую базу на эту же сумму. При внешнеэкономических сделках, напротив, налоговый платеж, подлежащий уплате в бюджет РФ, увеличит налоговые доходы страны”, – отмечают специалисты КПМГ в своем исследовании, посвященном оттоку капитала из страны.

Аналитики пришли к выводу, что сейчас целесообразно сфокусироваться на внешнеэкономических сделках, так как вывод капитала за рубеж приводит к ущербу, как минимум сопоставимому с внутренними налоговыми потерями. Так по итогам 2014 года отток капитала из России составил 152 млрд долл., по предварительной оценке ЦБ РФ, увеличившись в 2,5 раза с 2013 года в связи с введенными санкциями и падающими ценами на нефть.

“Исходя из того, что, согласно данным ЦБ РФ, чистый отток в первом квартале 2015 года составил 32,6 млрд, что ниже оттока в первом квартале 2014 года, когда он был 47,7 млрд, ЦБ РФ ожидает, что отток в 2015 году составит 111 млрд. Соответственно, видимо, он будет ниже, чем в 2014 году. Но все зависит от макроэкономики и во многом от закона о контролируемых иностранных компаниях (КИК), положения которого могут поменяться исходя из последних законодательных инициатив”, – считает партнер адвокатского бюро “Линия права” Олег Бычков.

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга “ФИНАМ”, полагает, что в 2014 году мы наблюдали локальный максимум по данному показателю, и в 2015 году увидим тенденцию по его снижению: “По нашим оценкам, по итогам 2015 года отток капитала может составить около 90-100 млрд долл. При этом большая часть этих средств уходит в офшорные юрисдикции и потом, через какое-то время, возвращается в виде инвестиций, только уже от других структур. В 2016-2017 годах ситуация, по позитивным оценкам, будет постепенно улучшаться на фоне проведения в нашей стране структурных реформ, а также работы механизма офшорной амнистии”.

На страны с льготным режимом налогообложения сейчас приходится 75% инвестиций в РФ, что говорит о фактическом реинвестировании российского капитала. Доходы российского бизнеса вкладываются в капитал компаний в странах с льготной системой налогообложения и возвращаются в РФ в виде займов.

Выплаты процентов по займам также занижают прибыль компаний. “Реинвестирование собственных средств данным способом позволяет компаниям занижать налогооблагаемую базу в РФ, что приводит к меньшим налоговым выплатам. Выплачиваемые транзакционные издержки значительно ниже, чем потенциальный налог в РФ, что делает эти схемы финансово рентабельными”, – отмечают в КПМГ.

“Мы прогнозируем отток капитала из России по итогам 2015 года на уровне 100-110 млрд долл., – говорит Виталий Цветков, руководитель информационно-аналитического отдела АКГ “Градиент Альфа”. – Конечно, большая часть выведенного из России капитала реинвестируется обратно в страну (50-75%), тем не менее он при этом уже принадлежит иностранным юридическим лицам. Но чем больше будет ужесточаться антиофшорное законодательство, тем меньше выведенных денег будет возвращаться. Ведь налоговая оптимизация – далеко не главная причина круговорота денег. Гораздо важнее компаниям и состоятельным гражданам, по данным наших опросов, защита собственности, обеспечение конфиденциальности владения бизнесом, возможность использовать британское право. Так что не ужесточать нужно, а совершенствовать законодательство и правоприменение, развивать институты, гарантировать сохранность права собственности и снижать административно-фискальное давление”.

При этом 49% прямых инвестиций в РФ направляются в компании в сфере торговли и финансов в отличие от других развитых и развивающихся стран (США и Китая), где производство является основным получателем капитала. В России только 23% получателей прямых инвестиций составляют компании обрабатывающей промышленности. В результате прямые иностранные инвестиции в Россию не стимулируют развитие производства и оказывают меньшее влияние на экономический рост страны.

Один из способов накопления прибыли за рубежом – занижение цен на экспортные товары и услуги в страны с льготной системой налогообложения или завышение цен импорта. Например, в 2013 году Россия из Нидерландов получила ядерные реакторы и прочее оборудование на 1 млрд долл. при фактической отгрузке товаров на 170 млн долл. Это могло привести к занижению налогооблагаемой базы компаний на 904 млн долл. “Другой пример сомнительного экспорта товаров – экспорт меди и продуктов из РФ на Британские Виргинские острова (БВО). Так, с учетом экспорта из РФ объем потребления меди на человека на БВО превышает среднемировой уровень в 140 раз. Значительные объемы нефти, никеля, железа, меди также направляются на экспорт в Нидерланды, однако ввиду наличия в стране ряда крупнейших портов установить сомнительность этого экспорта невозможно”, – отмечают специалисты КПМГ.

“Сейчас тренд состоит в отказе от классических “черных” офшорных схем, использовавшихся раньше, особенно в связи с будущим вступлением в силу закона о КИК. В настоящий момент клиенты уделяют достаточно большое внимание положениям закона о КИК и делают все, чтобы максимально обезопасить себя от любых негативных последствий, иногда полностью отказываясь от зарубежных структур, а иногда выстраивая их таким образом, чтобы быть спокойными относительно отсутствия негативных последствий для бизнеса и для себя”, – рассказывает Олег Бычков.

Вложение средств в уставный капитал иностранных компаний – один из видов прямых инвестиций – является одним из способов вывода средств за рубеж. Использование российскими компаниями этого метода подтверждает структура прямых инвестиций между РФ и странами с льготной и обычной системами налогообложения: в странах с обычной налоговой политикой в равной мере (по отношению к притоку и оттоку) преобладает участие в капитале, а долговые инструменты практически не используются. Для стран с льготным налоговым режимом характерны отток капитала из РФ в форме участия в капитале и приток в РФ долговых инструментов. Таким образом, прибыль российских компаний используется для вклада средств в уставный капитал иностранных компаний, после чего средства возвращаются в РФ для финансирования деятельности компании путем предоставления займов российским предприятиям. Выдача займов дочерним компаниям позволяет уменьшать прибыль российских компаний на сумму процентов, которые часто оказываются выше среднерыночных процентных ставок. Также в результате кругооборота капитала оборот прямых инвестиций со странами льготного налогообложения превышает оборот капитала с обычными странами в 2,8 раза – 128 против 46 млрд долл.

“Сейчас мы наблюдаем большее расслоение финансовых потоков: “серая” денежная масса отчасти перетекает в “черный” сектор, отчасти – “обеляется”. Разделение происходит и по географическому признаку. Легальные капиталы постепенно перетекают в страны с мягким налоговым климатом и развитой финансовой инфраструктурой (Нидерланды, Люксембург, Сингапур и т.д.). Полулегальные и откровенно криминальные деньги продолжают концентрироваться в классических офшорах, судьба которых практически предрешена. Что касается долей средств, уходящих из России в офшорные и низконалоговые юрисдикции, то они примерно паритетны”, – отмечает Виталий Цветков.

Елена Березина