Кризис как шанс. Будет больно, но недолго

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

«Компания»

С середины декабря в России на вопрос «Как дела?» принято отвечать: «Рублево!». Всеобщую панику подогревают возгласы разного рода аналитиков, которые вместо «доброго утра» начинают выступление с голубых экранов фразой «Все пропало!» или «Наши эксперты не исключают, что уже в январе (феврале, марте) доллар будет стоить 200 рублей».

Не хватает в довершение для полноты картины только цитаты домработницы Дарьи Петровны из «Собачьего сердца»: «Истинно вам говорю… Земля налетит на небесную ось!» «Страшилки» на экранах телевизоров перемежаются рекламой Toyota Prado по ставке от 7,9% годовых, притом что самих машин нет в наличии у дилеров как минимум две предыдущие недели, а банки привлекают вклады под двадцать и более процентов годовых. «Сила тайги. Сила реки. Сила гор… «Сила Сибири», – завершает загробным голосом диктор. Как будто есть выбор, к какому трубопроводу подключать свою газовую плиту! Не хватает только балета «Лебединое озеро», который пустили по всем каналам во время путча в 1991 г.

Неудивительно, что весь этот театр абсурда способен пошатнуть любую, даже весьма устойчивую психику. Фондовые игроки любят сравнивать рынок со стадом. А как ведет себя сильно испуганное стадо? Правильно. Обезумев, летит, не смотря под ноги, сминая сородичей и при этом зачастую выбирая абсолютно неверное направление. Например, скупает доллары по 80 руб. или выносит всю бытовую технику с прилавков. Пожилая женщина в огромной очереди прижимает к груди три последних утюга. Так и хочется сказать: «Бабуля, даже один из них прослужит дольше, чем вам осталось, прости меня, Господи». Что потом со всем этим барахлом делать? Или действовать по принципу кота Матроскина: «Чтобы продать (потом) что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное».

Но в прибыли останутся только торговые сети, которые «впарили» весь неликвид на волне ажиотажа, и валютные спекулянты, избавившиеся от валюты «на хаях». Конечно, следующая партия техники, которая будет закуплена за вечнозеленый доллар, может оказаться дороже, а евро снова может протестировать отметку в 100 руб., но предугадать движение валютных курсов не в состоянии даже глава ЦБ Эльвира Набиуллина, которой, кстати говоря, один из ее предшественников Виктор Геращенко посоветовал взять пистолет и застрелиться.

Попробуем взглянуть на ситуацию здраво, отбросив эмоции. Да, рубль обесценился. Но сколько раз мы проходили подобное за последние годы? Хоть раз кому-то приходилось менять утюги на муку? Нет. Или удавалось продать впоследствии валюту дороже, чем купили на самом острие кризиса? Тоже нет. Поэтому нет смысла стремиться заскочить в последний вагон уходящего поезда, а тем, кто не успел купить доллар по 35 руб., предлагаю расслабиться и получать удовольствие. Тем более что у тех, кто пропустит бешеное стадо мимо, а не присоединится к нему, еще есть шансы остаться как минимум при своих. Нынешний кризис кардинальным образом отличается от всего, что было в 2008 г. и тем более в 1998 г. У компаний нет огромных долгов в валюте, а у государства есть солидная денежная «подушка», накопленная за «тучные» годы. Поэтому ни о дефолте государства, ни о margin call со стороны иностранных кредиторов говорить не приходится. Ситуация крайне неприятная, но не критичная. «Конечно, ни один кризис не похож на другой: разные причины, разная ситуация в экономике.

Объективно за все постсоветское время российская экономика еще не была такой сильной, исходя из макроэкономических показателей: одни из самых крупных в мире золотовалютных резервов, небольшой внешний долг, огромный профицит бюджета, существенные фонды Минфина», – перечисляет заместитель председателя правления – казначей Банка расчетов и сбережений Игорь Дмитриев. «Кризис не должен быть продолжительным, основная проблема сейчас в санкциях и ценах на нефть. Пока трудно предсказать, когда отменят первые и начнется рост последних. Но в целом в 2016 г. ожидается восстановление экономики, при изменении геополитической обстановки в благоприятную сторону этот процесс пойдет гораздо быстрее», – продолжает аналитик «Альпари» Анна Кокорева. Конечно, сложно прогнозировать, вернется ли, и если да, то как скоро, курс доллара на комфортную для населения отметку в 35 руб., но исключать этого нельзя.

В столь сложной экономической ситуации для оценки реального курса рубля можно прибегнуть к нестандартным индикаторам, например индексу бигмака. Согласно ему, рубль в настоящее время недооценен примерно втрое. То есть курс доллара должен быть на отметке чуть выше 20 руб. Другие расчеты, основанные на привязке курса национальной валюты к цене нефти, говорят о том, что котировки должны находиться где-то между 42 и 48 руб. за доллар. Понятно, что котировки в настоящее время определяются не только экономическими, но и геополитическими факторами. Но никто не может гарантировать, что эта натянутая тетива не высвободится так же резко в случае изменения позиций по санкциям со стороны США или Евросоюза.

Теперь о самом главном – причине, по которой указанная выше бабушка, о которой виновник всех ее бед Барак Обама никогда не слышал, начала скупать в магазине утюги. Санкции. Они были призваны стать инструментом политического давления на несговорчивую Москву. Похоже, никто и не думал, что война нервов затянется так надолго. Но это как в ситуации с двумя идущими на таран самолетами: кто-то должен в последний момент проявить благоразумие и уйти в сторону. Кремлевское руководство дергать штурвал явно не намерено, а вот представители Евросоюза уже ропщут, что неплохо было бы выдать им персональный парашют и что они не намерены жертвовать своей экономикой в угоду Штатам. Первой стала Болгария, которая из-за санкций лишилась значительной части доходов в результате сворачивания проекта «Южный поток». «Для США это будет незаметно, а вот для ЕС – существенно. Экономики Италии, Франции, Германии, не говоря уже о странах Восточной Европы, очень сильно зависят от благосостояния россиян.

Например, по прогнозам, ВВП Италии покажет по итогам 2014 г. отрицательный рост, и вклад России в это существенен», – отмечает Игорь Дмитриев. «ЕС получит благодаря нашему кризису новый удар. Причем неприятности постигнут не только туристические рынки, но и промышленность ФРГ. Российский кризис вообще нарушит баланс в мировой торговле, поскольку мы – крупнейший рынок в Европе, и притом быстро падающий», – добавляет руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василий Колташов. Достаточно вспомнить, что порядка 200 000 рабочих мест в одной только Германии завязано на поставку товаров в Россию.

Если все эти люди окажутся на улице, маловероятно, что они скажут спасибо своему правительству, а учитывая напряженную социальную обстановку в ряде европейских государств, это и вовсе может привести к смене правящих партий. И в Берлине, и в Брюсселе это понимают, поэтому можно предположить, что если кризис в России затянется, то антироссийская коалиция начнет разваливаться изнутри. И это лишь вопрос времени.

Как раз это время Россия может использовать себе во благо. «То, что не убивает, делает нас сильнее. Кризис – это шоковая терапия для экономики и бизнеса, шанс перестроиться, стать более конкурентоспособными», – уверен руководитель информационно-аналитического отдела АКГ «Градиент Альфа» Виталий Цветков. «Основной плюс для России кроется в импортозамещении. По идее, если все звезды сложатся и меры правительства подействуют, то отечественное производство получит мощный толчок к расширению и росту», – добавляет Анна Кокорева. Некоторые наиболее оптимистично настроенные эксперты полагают, что первые признаки улучшения ситуации появятся уже к концу зимы. О пессимистических прогнозах говорить не хочется – их и так хоть отбавляй. Но очевидно одно: в угоду политическим амбициям придется отдать на заклание целые отрасли российской экономики. В первую очередь речь идет о девелоперах, многие из которых не переживут текущей финансовой бури. За ними последуют туроператоры, автодилеры, некоторые банки, импортеры пром­оборудования, мелкие и средние сети бытовой электроники.

Сложно даже найти отрасль, которая останется в стороне, разве что нефтянка, да и она уже попала под технологические санкции. Но, как было в 2008 г., государство может использовать кризис для того, чтобы выкупить доли в наиболее интересных и социально значимых компаниях. Благо денег для этого, как и для выполнения чрезмерных социальных обязательств, у государства достаточно. Конечно, поддержку получат далеко не все нуждающиеся. Вон металлурги уже полгода стоят с протянутой рукой у входа в Кремль, но им пока никто помогать не торопится. Совсем другое дело – девелоперы.

Банкротство даже одного застройщика из первой пятерки способно вызвать крайне бурную реакцию у населения, которое и так изрядно потрепало себе нервы просмотром передач с участием апокалиптических аналитиков и наблюдением за скачками курса доллара. Поэтому данный сектор государство, скорее всего, поддержит, как и авиаперевозчиков, банкиров. Но в последнем случае рассчитывать на господдержку имеет смысл только госбанкам, остальные падут жертвой очищения и «прорежения» рынка, о чем так долго мечтали чиновники. «Кризис – всегда шанс, главное – суметь им воспользоваться. И диверсифицировать наконец экономику, а не продолжать почивать вторые пятнадцать лет на нефтяной «подушке», бесконечно надеясь на авось, откладывая проведение реформ и ставя политику выше экономики», – дает напутствие в новый год Виталий Цветков.

Максим Логвинов