Толковый словарь

Sorry, this entry is only available in Russian. For the sake of viewer convenience, the content is shown below in the alternative language. You may click the link to switch the active language.

Журнал «МСФО», №3, май-июнь 2007 г.

Ассоциированная компания – это компания, в которую компания-инвестор вложила денежные средства и в настоящий момент оказывает на нее существенное влияние, но не контролирует ее хозяйственную деятельность.

Обычно доля инвестора составляет 20–50% голосующих акций. В консолидированной отчетности ассоциированные компании отражаются методом долевого участия. Если процент владения выше, то компания считается дочерней и в консолидированной отчетности отражается методом пропорциональной консолидации.

Ассоциированная компания не входит в состав группы компаний инвестора, по сути это лишь инвестиция, которая приносит дополнительную прибыль. Однако характер отношений между инвестором и ассоциированной компанией отличается от пассивного инвестирования, поскольку инвестор может влиять на деятельность объекта инвестиций.

Важно не путать инвестицию в ассоциированную компанию с участием в совместном предприятии. Совместное предприятие организует сама компания-инвестор вместе с компаниями-партнерами, а инвестирование средств в ассоциированную компанию предполагает, что последняя уже существует и ведет свою деятельность вне зависимости от того, вложит в нее средства инвестор или нет.

Участие в совместном предприятии обычно предполагает отчуждение в его пользу каких-либо активов компании (основных средств, сотрудников и т.д.) даже в том случае, если не создается отдельное юридическое лицо. Ассоциированная компания не требует такого отчуждения и всегда является отдельным юридическим лицом.

Вопросы отражения в финансовой отчетности инвестора инвестиций в ассоциированные компании регламентируются МСФО (IAS) 28 «Учет инвестиций в ассоциированные организации» (Investments in Associates). Стандарт требует первоначально учитывать такие инвестиции по себестоимости. В дальнейшем их балансовая стоимость увеличивается или уменьшается в зависимости от доли инвестора в прибылях или убытках ассоциированной компании, возникших после приобретения акций.

Однако из любого правила существуют исключения. В данном случае инвестиции в ассоциированную компанию учитываются согласно МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». (Financial Instruments: Recognition and Measurient), когда выполняются все следующие условия:

• инвестор является дочерней компанией, принадлежащей другой компании;
• долговые и долевые инструменты инвестора не имеют котировки на открытом рынке;
• инвестор не представляет свою отчетность на признанной фондовой бирже;
• материнская компания более высокого уровня составляет свою консолидированную финансовую отчетность;
• у инвестора имеются только инвестиции в ассоциированную компанию и отсутствуют дочерние компании.

Существенное влияние – это возможность участия инвестора в принятии решений, которые касаются финансовой и производственной политики объекта инвестиций. Существенное влияние – это не контроль.

Существенное влияние есть тогда, когда компания-инвестор имеет более 20% голосующих акций (пар. 6 МСФО (IAS) 28) и менее 50% (пар. 13 МСФО (IAS) 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» (Consolidated and Separate Financial Statients). Однако нужно рассматривать саму суть владения, поскольку возможны ситуации, когда компания может иметь более 20% голосующих акций и не оказывать существенного влияния. И наоборот, она может обладать менее 20% голосующих акций и оказывать существенное влияние, например, если:

· в составе совета директоров или любом другом органе управления ассоциированной компании присутствует представитель компании-инвестора. Предполагается, что данный представитель может повлиять на те или иные управленческие решения, принимаемые в компании, или даже разрабатывать их самостоятельно с дальнейшим вынесением на голосование;

· между инвестором и ассоциированной компанией осуществляются крупные операции. Например, компания-инвестор может являться для ассоциированной компании основным поставщиком сырья по выгодным ценам. В этом случае инвестор до определенного предела может диктовать ассоциированной компании свои условия, а значит, иметь существенное влияние на финансовую и производственную политику компании;

· между компаниями производится обмен сотрудниками. Например, если у ассоциированной компании возникают трудности в управлении, то инвестор может на временной или постоянной основе предложить услуги своих штатных специалистов. В этом случае в составе руководства ассоциированной компании появляется человек, который оказывает существенное влияние на деятельность компании;

· производится обмен важной технической информацией. Например, инвестор и ассоциированная компания работают в одной области. Поскольку компания-инвестор заинтересована в прибыльности своих инвестиций, она может поделиться с ассоциированной компанией своими наработками или ноу-хау.