Тренды и знаковые события в сфере инвестиций 2012

 “Бизнес-эксперт”

Эксперты задаются вопросом – к чему приведут знаковые события 2012 года? 2012 год был гораздо более богатым на события, важные для бизнесменов и инвесторов, чем 2011-й и даже 2010-й. Многие из этих событий были определяющими как в экономическом, так и в политическом развитии.

Что с высокой долей вероятности произойдет дальше? Какие выводы нужно сделать? Какие риски наиболее существенны и как их можно обойти? Какие отрасли наиболее привлекательны для инвестиций? На эти и другие вопросы освещает АКГ «Градиент Альфа» в своем ежегодном аналитическом исследовании. 

Павел Гагарин, председатель совета директоров аудиторско-консалтинговой группы «Градиент Альфа», выделяет следующие основные события 2012 года:

1. Россия вступила в ВТО. Отечественные компании готовятся переходить к жесткой конкуренции с зарубежными

России удалось сохранить особые экономические зоны, хотя по правилам ВТО их нужно было закрыть. Особые экономические зоны в РФ модернизируют юридически – они станут инновационно-промышленными кластерами, возможно, типа «Сколково». Их приведут в юридическое (но не фактическое) соответствие с требованиями ВТО, но эти изменения будут носить, скорее, косметический, чем фундаментальный характер – произойдет ребрендинг, но суть останется той же.

2. Налоговое давление продолжает расти. «Основные направления налоговой политики» и бюджет России на 2013-2015 гг. не стимулирует инвестиционную деятельность

Другой тесно связанный с ВТО тренд – продолжающееся увеличение налогового давления на бизнес. В условиях снижения таможенных пошлин и обещаний реализовать масштабные государственные проекты нехватка бюджетных средств будет компенсироваться за счет бизнеса и граждан.

В 2013 году любой бизнес, представляющий из себя мало-мальский холдинг, почувствует на себе действие формулировки «контролируемые и приравненные к ним сделки». Будет усилен и мониторинг фискальными органами физических лиц с точки зрения сокрытия ими своих реальных доходов и объектов налогообложения (налог на доходы и на имущество). Кроме того, президент призвал регионы ускорить разработку законодательства, связанного с налогом на недвижимость.

3. Ожидаемый дефицит бюджета

«Основные направления налоговой политики», принятые в мае, а также консервативный бюджет России на 2013-2015 гг. подтверждают: дефицит бюджета увеличивается в геометрической прогрессии и покрыть его планируется посредством увеличения налогового давления и на бизнес и на физических лиц. Так, в 2013 году дефицит федерального бюджета составит 521,414 млрд руб. или 0,8% ВВП. В 2014-2015 гг. он существенно снизится и составит соответственно 143,6 млрд руб. и 10,8 млрд руб. (0,2% ВВП и 0,01% ВВП). Но все проблемы при этом будут переложены на регионы. В 2013-2015 г.г. дефицит бюджета регионов вырастет более чем в шесть раз. Настолько же он увеличится и в следующую бюджетную трехлетку. К 2018 году региональный бюджетный дефицит составит почти 2 трлн руб.

4. Власти вынуждены улучшать инвестиционный климат.

Учитывая то, что было сказано выше, вдвойне амбициозным выглядит «план Путина» по поднятию позиции страны на 100 строчек вверх в рейтинге легкости ведения бизнеса Doing Business. По плану Путина, до 2020 года в этом рейтинге, который составляет Всемирный банк и Международная финансовая корпорация, Россия должна подняться на 20-е место. На первый взгляд, задача из области нереального, но, по-видимому, все же осуществимая. Особенно учитывая тренды мировой экономики, которые пока подыгрывают России, то есть идут слегка вниз.

Колебания цен на нефть, сильная зависимость страны от экспорта энергоресурсов и возросший в кризис отток капитала наконец заставили российское руководство признать: без инвестиций (как финансовых, так и технологических, как иностранных, так и внутренних российских) никакого прорыва и модернизации не будет.

5. Отставки из-за коррупционных скандалов и назначения «новых старых». Управленческий кризис и кадровый голод

В конце года необычайную активность проявили правоохранительные органы, возбудив целую череду громких уголовных дел, в которых оказались замешаны высокопоставленные чиновники федерального уровня вплоть до министров. Десять месяцев муссировался самый громкий коррупционный скандал прошлого года – крышевание прокуратурой и полицией сети подпольных игорных заведений в Подмосковье. В конечном итоге из следственных изоляторов были отпущены все подозреваемые. Но тот факт, что дело постепенно и последовательно разваливается, как-то меркнет на фоне того, что в ноябре и декабре силовики взялись за «Оборонсервис», «Росагролизинг», расследование хищений в рамках подготовки саммита АТЭС, внедрения ГЛОНАСС и получения многомиллионного кредита от ВТБ структурами, находившимися под контролем нынешних руководителей «Ростелекома».

Все эти и многие другие скандалы являются факторами, формирующими инвестиционный климат в стране и серьезно влияющими на принятие решений бизнесом (особенно иностранным) о начале или продолжении инвестиционных проектов в России. Эти факты очень болезненно воспринимаются российскими и иностранными инвесторами, поскольку правила игры для них не становятся более понятными, зато усиливаются кризисные ожидания.

Кроме всего прочего, эти события говорят о серьезном управленческом кризисе и кадровом голоде в нашей системе управления государством. Нет главного элемента развития и успешной борьбы с коррупцией – сменяемости власти и преемственности управленческих технологий. У нас не люди подстраивается под структуру, а структура подстраивается под личные качества и конкретных людей (например, закон об увеличении предельного возраста людей, находящихся на госслужбе).