Инвестирование в России – 2012. Тренды и знаковые события (I)

 Первый всероссийский аналитический портал о недвижимости

2012 год был гораздо более богатым на события, важные для бизнесменов и инвесторов, чем 2011-й и даже 2010-й. Многие из этих событий были определяющими как в экономическом, так и в политическом развитии. Это и вступление России в ВТО, расширение Москвы, смена кабинета министров после президентских выборов, приватизационные сделки и размещения российских эмитентов на фондовых рынках, попытки улучшить инвестиционный климат посредством разработки «дорожных карт» Агентством стратегических инициатив, коррупционные скандалы и связанные с ними отставки и назначения.  

Подводя итоги года, мы решили сделать акцент не столько на события, сколько на тренды. К чему приведут знаковые события года? Что с высокой долей вероятности произойдет дальше? Какие выводы нужно сделать? Какие риски наиболее существенны и как их можно обойти? Какие отрасли наиболее привлекательны для инвестиций? На эти и другие вопросы мы попытались ответить в аналитическом исследовании, предлагаемом Вашему вниманию.  

1.   Россия вступила в ВТО. Отечественные компании готовятся переходить к жесткой конкуренции с зарубежными 

Пожалуй, наиболее громким в своем международном звучании, но далеко не самым главным на практике, стало завершение 18-летнего марафона вступления страны во Всемирную торговую организацию. В ходе переговоров с членами ВТО Россия, как обычно, смогла выбить для себя особые условия.  

Так, нам удалось сохранить особые экономические зоны, хотя по правилам ВТО их нужно было закрыть. Особые экономические зоны в РФ модернизируют юридически – они станут инновационно-промышленными кластерами, возможно, типа «Сколково». Их приведут в юридическое (но не фактическое) соответствие с требованиями ВТО, но эти изменения будут носить, скорее, косметический, чем фундаментальный характер – произойдет ребрендинг, но суть останется той же.  

2. Налоговое давление продолжает расти. «Основные направления налоговой политики» и бюджет России на 2013-2015 гг. не стимулирует инвестиционную деятельность  

Другой тесно связанный с ВТО тренд – продолжающееся увеличение налогового давления на бизнес. В условиях снижения таможенных пошлин и обещаний реализовать масштабные государственные проекты нехватка бюджетных средств будет компенсироваться за счет бизнеса и граждан.  

В 2012 году на крупном бизнесе был обкатан закон 229-ФЗ об общих правилах контроля за трансфертным ценообразованием. Он принес в казну массу дополнительных налоговых поступлений в виде недоимок, пеней и штрафов. В следующем году он будет действовать и для среднего бизнеса. Любой бизнес, представляющий из себя мало-мальский холдинг, почувствует на себе действие формулировки «контролируемые и приравненные к ним сделки».  

Будет усилен и мониторинг фискальными органами физических лиц с точки зрения сокрытия ими своих реальных доходов и объектов налогообложения (налог на доходы и на имущество). Кроме того, президент призвал регионы ускорить разработку законодательства, связанного с налогом на недвижимость.  

«Основные направления налоговой политики», принятые в мае, а также консервативный бюджет России на 2013-2015 гг. подтверждают: дефицит бюджета увеличивается в геометрической прогрессии и покрыть его планируется посредством увеличения налогового давления и на бизнес и на физических лиц. Так, в 2013 году дефицит федерального бюджета составит 521,414 млрд руб. или 0,8% ВВП. В 2014-2015 гг. он существенно снизится и составит соответственно 143,6 млрд руб. и 10,8 млрд руб. (0,2% ВВП и 0,01% ВВП). Но все проблемы при этом будут переложены на регионы. В 2013-2015 г.г. дефицит бюджета регионов вырастет более чем в шесть раз. Настолько же он увеличится и в следующую бюджетную трехлетку. К 2018 году региональный бюджетный дефицит составит почти 2 трлн руб.  

Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ), говорится в «Основных направлениях…», к 2015 году для «Газпрома» вырастет почти в два раза, а для независимых производителей газа (например, НОВАТЭК) – в четыре раза. Кроме того, «Газпрому» отменят льготы по налогу на имущество. В два раза в 2015 году повысятся акцизы на алкоголь крепче девяти градусов, почти в три раза – на сигареты. Для других подакцизных товаров в 2013-2014 годах «Основными направлениями…» ставки сохранятся на прежнем уровне, но в 2015 году повысятся на 10 процентов. Вырастут также ставки транспортного налога на автомобили мощнее 410 лошадиных сил – это только один из возможных аспектов налога на роскошь, ввести который в послании Федеральному Собранию президент потребовал уже в первой половине следующего года.   

3. Власти вынуждены улучшать инвестиционный климат.  

Учитывая то, что было сказано выше, вдвойне амбициозным выглядит «план Путина» по поднятию позиции страны на 100 строчек вверх в рейтинге легкости ведения бизнеса Doing Business. По плану Путина, до 2020 года в этом рейтинге, который составляет Всемирный банк и Международная финансовая корпорация, Россия должна подняться на 20-е место. На первый взгляд, задача из области нереального, но, по-видимому, все же осуществимая. Особенно учитывая тренды мировой экономики, которые пока подыгрывают России, то есть идут слегка вниз.  

Колебания цен на нефть, сильная зависимость страны от экспорта энергоресурсов и возросший в кризис отток капитала наконец заставили российское руководство признать: без инвестиций (как финансовых, так и технологических, как иностранных, так и внутренних российских) никакого прорыва и модернизации не будет. Так что это перемены поневоле, обусловленные не столько желанием, сколько необходимостью.   

4. Чиновников будут оценивать по KPI   

В сентябре президент России подписал указ, в котором говорится о том, что деятельность федеральных министерств и администраций регионов будет оцениваться именно по улучшению инвестиционного климата. Критериями оценки станут все десять показателей, по которым считается рейтинг Doing Business: открытие нового бизнеса, получение разрешений на строительство, подключение к электричеству, получение кредита, регистрация собственности, защита прав инвесторов, уплата налогов, трансграничная торговля, исполнение контрактов, осуществление процедуры банкротства.  

Однако методика оценки федеральных и региональных органов власти не предусматривает главного – системы поощрений чиновников за хорошую работу и ответственности за провалы. А ведь без этого система оценки субъективна.