115280, г. Москва,
1-й Автозаводский проезд,
д. 4, к. 1
inform@gradient-alpha.ru
Градиент Альфа в СМИ

Рынок акций РФ завершил июнь на мажорной ноте, превысив 1330п по ММВБ

28.06.2013
Автор: Пресс-служба Градиент Альфа

Гагарин Павел Александрович
Председатель совета директоров
Комментарий Павла Гагарина на портале «Финмаркет»

«Финмаркет»

Москва. 28 июня. Российский рынок акций на последних в июне торгах собрался с силами и превысил 1330 пунктов по индексу ММВБ за счет закрытия части коротких позиций игроками в конце квартала, несмотря на наметившуюся коррекцию вниз в США и Европе.

По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ вырос до 1330,46 пункта (+1,3%), индекс РТС — до 1275,44 пункта (+1%), рублевые цены большинства «фишек» на «Московской бирже» выросли в пределах 2,2%.

За неделю индексы ММВБ и РТС прибавили по 2,4%, однако в июне индексы просели на 1,5% и 4,2% соответственно, а с начала года потери ММВБ достигли 9,8%, индекс РТС упал на 16,5%.

В пятницу лидерами роста выступили акции «Татнефти» (+4,8%), также подорожали акции «Газпрома» (+1,4%), «Газпром нефти» (+0,3%), «ЛУКОЙЛа» (+1,8%), «НОВАТЭКа» (+2,3%), «Норникеля» (+1,3%), «Полюс Золото» (+0,4%), «Роснефти» (+2,2%), «Ростелекома» (+1,6%), Сбербанка России (+0,5%), «Сургутнефтегаза» (+1,3%).

Подешевели бумаги ВТБ (-0,8%), «Российских сетей» (-1,5%), «ФСК ЕЭС» (-2,1%).

В пятницу поднялась Азия на фоне более сильных, чем ожидалось, показателей роста промышленного производства в Японии и потребительских расходов американцев на фоне подъема рынка недвижимости и снижения темпов увольнений в экономике США.

Объем промышленного производства в Японии вырос в мае 2013 года на максимальные с декабря 2011 года 2% после повышения на 0,9% месяцем ранее, подъем продолжается уже шестой месяц подряд, сообщило в пятницу министерство экономики, торговли и промышленности.

Помимо этого, поддержку рынку оказывает заявление главы Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может продлить действие программы количественного стимулирования, если ситуация в экономике не будет соответствовать ее ожиданиям, и заявление главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта, что рынки, возможно, неверно интерпретировали заявления председателя ФРС Бена Бернанке о том, что ЦБ может сократить объем программы количественного стимулирования уже в этом году.

Европу в пятницу также поддержала статистика, однако к вечеру наметилась коррекция (индексы FTSE, S&P 350, DAX просели на 0,3-0,6%) и ушли в минус американские фондовые индексы (индекс S&P 500 к 18:45 МСК просел на 0,2%).

Розничные продажи в Германии в мае выросли на 0,8% к апрелю и на 0,4% в годовом выражении при прогнозах роста показателей на 0,4% и 0,2% соответственно. Потребительские расходы во Франции в мае выросли на 0,5% к апрелю при прогнозах снижения на 0,1%.

Пятничная статистика в США оказалась разнополярной, однако оптимизма игроков данные не вызвали. Индекс производственной активности Чикаго (ISM-Chicago) в июне упал до 51,6 пункта при прогнозах снижения до 55 пунктов с майских 58,7 пункта, а индекс потребительского доверия Мичиганского университета в США просел в июне до 84,1 пункта при прогнозах снижения до 83 пунктов с майского уровня 84,5 пункта.

Цена фьючерса на нефть Brent на август к 18:45 МСК в пятницу составила $103,2 за баррель (+0,4%), цена фьючерса на WTI — $97,54 за баррель (+0,5%).

По словам ведущего аналитика ИФ «Олма» Антона Старцева, отток капитала из фондов, ориентированных на российские акции (EPFR зафиксировала отток в размере $285 млн за неделю до 26 июня и $1,8 млрд с начала года) не дает оснований ожидать высокой активности покупателей на рынке. Внешний фон в течения дня был скорее нейтральным — хорошие данные по японской экономике вызвали благоприятную реакцию, но ее география ограничилась азиатскими фондовыми площадками. Подтверждение рейтинга РФ международным рейтинговым агентством S&P на уровне «BBB» также не оказало заметного влияния на рынок (прогноз по рейтингу — «стабильный»).

Как отмечает аналитик банка «Российский капитал» Анастасия Соснова, в пятницу европейские и российские фондовые индексы показали волатильность на фоне ожиданий итогов двухдневного саммита лидеров стран ЕС. В целом Европа в пятницу просела, а российский индекс смог закрепиться выше 1330 пунктов, хотя день был неактивным на события и статистические данные. Многие участники рынков в конце недели предпочли закрыть рискованные позиции и спокойно уйти на выходные.

Начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко отмечает умеренный оптимизм на российском рынке в конце июня. Доходность 10-летних US Treasures еще немного снизилась благодаря очередным комментариям со стороны представителей ФРС США, старающихся убедить инвесторов в том, что в ближайшее время никаких изменений в программе выкупа активов с рынка не планируется. И, похоже, речи чиновников вполне убедительны, судя по некоторой стабилизации на торговых площадках. В остальном динамика фондовых индексов определяется внешними новостями, в частности, макроэкономической статистикой. Улучшение ситуации с ликвидностью в Китае также оказывает благотворное влияние на рынки.

Можно ожидать, что слабый рост на российских площадках продолжится, считает эксперт.

По словам аналитика ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олега Душина, для покупок акций нужны какие-то особые стимулы, чтобы заставить инвесторов повторить попытку тестирования индексом S&P 500 важного сопротивления в преддверии жаркого периода отпусков — июля. Возможность отсрочки окончания QE3 инвесторы уже учли, для «быков» нужны новые драйверы.

В понедельник аналитик предполагает негативное открытие российского рынка — 1 июля в Китае выходит официальный промышленный индекс деловой активности PMI, который может показать ухудшение в экономике КНР. На уходящей неделе фактор Китая был одним из определяющих в поведении инвесторов.

По словам аналитика Промсвязьбанка Олега Шагова, в конце июня российский фондовый рынок предпринял попытку роста, в результате чего индекс РТС прервал свою 7-недельную серию снижения и создал предпосылки для подъема в июле. Сезонной особенностью наступающего июля является то, что в последние годы этот календарный период является одним из наиболее благоприятных летних месяцев для отечественных инвесторов. Из последних 8 лет индекс РТС в июле снижался лишь в кризисном 2008 году. При этом средний июльский прирост индекса РТС в эти годы составлял около 3%. В условиях отсутствия каких-либо глобальных потрясений шансы на июльский подъем индекса РТС после его 5-месячного снижения достаточно велики.

Негативным фактором для российского финансового рынка является сохраняющийся значительный отток капитала из фондов, ориентированных на российские акции. Однако нельзя исключать, что в начале второго полугодия ситуация может измениться в лучшую сторону и российский рынок акций, возможно, ощутит приток свежих денег вследствие открытия новых лимитов.

Как отмечает аналитик ИГ «Норд-Капитал» Виталий Манжос, акции ВТБ в пятницу упали на новостях о том, что государство к 2016 году сохранит долю в этой кредитной организации в размере 50% + 1 акция вместо ожидавшегося ранее полного выхода из капитала банка.

Накануне «Газпром» заявил о том, что сокращение чистой прибыли по МСФО в 2013 году может достичь 10% по сравнению с предыдущим годом. В связи с этим компания понизила прогнозируемый размер дивидендов за 2013 год до 6-8 рублей на акцию против заявленных ранее 8-9 рублей на акцию. Кроме того, накануне стало известно, что арбитражный суд обязал «Газпром» скорректировать формулу покупной цены на газ по контракту с немецкой компанией RWE AG в сторону уменьшения и возместить соответствующую разницу в стоимости с мая 2010 года.

В целом, в течение последних месяцев произошло плавное изменение восприятия «Газпрома» в глазах многих инвесторов и акционеров. В свете будущей либерализации экспорта сжиженного природного газа «Газпром» из категории монополиста превратится в одного из участников этого рынка, и вынужден будет конкурировать с «НОВАТЭКом» и «Роснефтью». Перспектива скорой утраты существующего законодательного преимущества не стимулирует рост капитализации компании.

Как отмечает председатель совета директоров аудиторско-консалтинговой группы «Градиент Альфа» Павел Гагарин, ожидать каких-то серьезных всплесков на следующей неделе не стоит, индекс ММВБ будет торговаться в коридоре 1300-1350 пунктов. Вполне вероятно, что отскок продолжится, и индекс выйдет за верхнюю границу этого коридора. Такому развитию событий могут способствовать хорошие новости из США («успокоительная терапия» членов американского Комитета по открытым рынкам) и Японии (относительно хорошие показатели промпроизводства) и позитивная динамика мирового фондового рынка. В России же факторов, которые бы стимулировали резкий рост рынка, нет. На следующей неделе будет продолжаться незначительный рост цены на нефть: Brent может дойти до отметки $105 за баррель. Это, в свою очередь, приведет к некоторому укреплению рубля и снижению евро, стоимость бивалютной корзины может снизиться до 37 рублей, считает эксперт.

Во «втором эшелоне» на «Московской бирже» в пятницу в росте лидировали акции «Магнита» (+4,6%), «Соллерса» (+2,4%), «Интер РАО ЕЭС» (+2,3%), «Северстали» (+2,2%), «Группы компаний ПИК» (+2,1%).

Подешевели бумаги «КАМАЗа» (-4,1%), «ОГК-2» (-2%), «АвтоВАЗа» (-1,9%), АФК «Система» (-1,9%).

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке «Московской биржи» за день составил 31,425 млрд рублей (из них 7,637 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка), в секторе Standard — $10,833 млн, в секторе Classica — $207,08 тыс.

 

Ведомости

Кадровое Дело

Belwest

Деловая россия

Мое дело
 

Ведомости

Кадровое Дело

Belwest